Cavalcante Consultores – treinamento e consultoria em finanças e Excel

O Cálculo da MTIR (Taxa Interna de Retorno Modificada)

Artigo da série One Page - Elaborado por Francisco Calvalcante

Recomendação inicial: releia o artigo anterior. Feito isto, vamos em frente!

A MTIR tem fundamentos econômicos mais adequados com a realidade do que a TIR.

Leia o quadro resumo abaixo:

Vamos apresentar duas tabelas: a 1ª tabela com a matemática por trás do cálculo da TIR e a 2ª tabela com a matemática por trás da MTIR (mesmo exemplo do artigo anterior).

1ª tabela: A matemática por trás do cálculo da TIR.

2ª tabela: A matemática por trás do cálculo da MTIR.

Boa notícia! O cálculo da MTIR não precisa ser feito a mão. Esta taxa de 15,3% ao ano pode ser calculada utilizando a função financeira MTIR existente no Excel. Tente fazer esta conta no Excel.

Conclusão: a Diretoria da empresa aprovará a realização do novo investimento baseado tanto no cálculo da TIR quanto da MTIR.

Ambas apontam uma taxa de retorno acima do custo do capital empregado de 10% ao ano.

Importante: sempre será assim.

Se um projeto é aprovado pela análise da TIR, será também aprovado pela análise da MTIR. O inverso será verdadeiro.

Outro destaque: a diferença entre a TIR e a MTIR se acentua na medida em que a TIR fica muito acima do custo do capital. O inverso é verdadeiro.

Outro destaque: quando a TIR é igual ao custo do capital, a MTIR também é. Significa que o projeto está no seu ponto de equilíbrio.

Dica: tente bolar você mesmo exemplos na planilha Excel para comprovar os últimos destaques.

Uma pergunta final! O VPL (Valor Presente Líquido) é outra métrica muito utilizada na avaliação de novas oportunidades de investimento. Você já sabe disto.

Qual o fundamento econômico que está por trás do VPL? O cálculo do VPL está alinhado com o cálculo da TIR ou da MTIR?

Veremos isto daqui a 15 dias. Até lá!

Confira todos os artigos elaborados por Francisco e pelos consultores parceiros da Cavalcante

Para falar a respeito de consultoria, entre em contato diretamente com Francisco Cavalcante através do email francisco@fcavalcante.com.br ou do telefone (11)3524-9222.